淺談1175

disclaimer: 我冇hold 1175, 亦冇任何interest. 以下全為我個人意見, 可能有違漏, 我唔擔保.

1175 剛安排0左一個zero interest rate CB, 籌10億, 為期3年, 換股價17.xx 較現價有3成到溢價. 3年之後, 如果投資者唔做conversion, 1175連本帶利科11.8億, 即每年大概還60m 息.

1175 一年做8億到生意, 賺2億幾, cash flow 大約3億. 其他不變, 60m interest 大概等如4成profit或 2成cash flow, 唔可以話小0野. 另外, 公司早前做過另一筆6億cb. 今次籌錢, 係為0左擴產.

1175過去3年投資0左10幾億擴產, 據financial statement, 營業額同return 都double 0左, 家下p/e 2x倍, 年內股價升0左一倍, 跡象顯示公司正處"大大力投資期", 而且從financing 方面睇, 公司可能以leverage 的方式做生意, 即70/30 出資模式.

個人意見如果要入1175, 公司要fulfill下列:-
1. 公司可以做到buy low, 要從成本方面下苦功, 令investor 有信心公司唔會有cyclical financial distress
2. 公司需要sell high 或 有可觀的營業增長去support 股價同投資
3. 公司的receivable 同個trade cycle 要短, 要compress cycle, 用compound interest 0既principle 去賺多少少錢.
4. 公司要增大payable 的length, 多retain cash, 以應急需.

back to very begining, 1175 做什麼生意?

0係大陸賣下飯盒俾大公司同做下酒樓0甘0羅.

你話佢做唔做到?

木宰羊

又: 大家樂0既margin 係10-12%